而如果在方案二中，身前是负的-3.57万元，或者说每年都要掏钱出去。而身后就是拿楼收租，一年还可以赚好几万。一进一出，正负差别就是六七万，十年就是上百万。

这未免也太多了一点。直接导致的结果，就是道德风险。轻者针扎小人，天天诅咒短命上吊。重则可能引发刑事犯罪，导致社会丑恶现象。所以我们的合约设计，一定要是方案一，“身前每年5万元，身后自行收租”。以保证之前之后效益差不多。

然后，就是我们下一个问题，要保险公司掺合进来干什么，保险公司又哪里能获得8.57%的无风险收益呢。

首先，我们要看清楚一点，保险公司是“收入100万元，每年付出8.57万元”，这里是年年付出，而没说要还本的。

事实上，这是金融市场比较少人知的一种产品，叫做“年金保险”，一般的投资股票债券，大家都知道，七年期国债可以获得3.70%的回报，而且七年后可以安全地拿回本金。

而“年金保险”是不同的，他是拿不回本金的。投入100万元，每年可以获得8.57万元的超高额利润回报，但只有一个问题，拿不回本金。

简单地计算一下，保险公司也不是傻瓜。按照60岁老人，平均寿命还有20年可活。保险公司把本金摊薄在回报里面，每年就是5%。别人国债无风险利润是3.70%，而他就可以给到8.70%。再扣除掉一些复利和复杂的计算，8.57%也就差不多了。

“年金保险”，在香港很流行。一些老人有巨额的资金，却又怕超额使用万一不够。使用年金保险，就不用担心寿命和正好用完的问题。年金保险，在香港还有一个很通俗的名称，叫做“斗长命”。因为保险公司，是按照你的寿命，无限制给予偿付的。如果一个人70岁就过世了，无疑是非常吃亏的。80岁过世，就可以打平。如果小心保养一直活到了100岁，嘿嘿，那可就赚大了。

在“倒按揭”的设计中，保险公司是必不可少的一环。因为人的寿命有长有短，寿命长则老人Ａ划算，寿命短则投资者Ｂ吃亏。对于单一的Ａ～Ｂ配对，总是有人更划算，有人不划算，极易惹至纠纷。所以一定要保险公司，进行社会统筹，无论寿命长短，总之Ａ可以每年领取3.57万元。Ｂ可以每年领取5万元。寿命长短由保险公司，在全社会千千万人身上，进行大数平均。

老人Ａ:      付出一套房，房屋身前使用权，每年获得3.57万元
投资者Ｂ:    付出100万元，每年获得5万元，及房屋身后使用权
保险公司Ｃ:  收入100万元，每年付出8.57万元
Ａ＋Ｂ＋Ｃ＝０

经过了我们漫长的解说拨析，各位对“倒按揭”运作流程，应该有一定了解的了。倒按揭绝不是“把房产压给银行”，银行根本不持有房产，而是一接到客户委托，就要定期定时召开拍卖会，把房产抛给投资者Ｂ，以市场拍卖的实际成交价为准，不违反任何“商业银行法”。而“70年问题”也不成为问题，因为这是投资者Ｂ所需要考虑的问题，在他愿意出这个价拍卖时，就已经考虑了所有信息。

“倒按揭”是一项伟大的工程。城市里无力养老的孤苦老人们，将因此而获得了救济金，极大的改善生活，缓解养老金缺口。我们估计，六千万城镇居民将因此而收益。“倒按揭”最终可以成长成一个二万亿的市场，是目前全国保险市场的二倍。

2）倒按揭的社会意义

我们倡导倒按揭，不是象某些人所说的，政府逃避养老责任。正相反，我们倡导倒按揭，是因为他的“公平”。

我们一直在思考一个问题，如果一个人身前一直向社会索取，向社会要求了一项又一项福利，拿取了无数的社会救济金。而这样的人，死后却可以留下几万数十万的财产，这公平吗，这公平不公平？

我们大声地说，“不公平”。

我们反对经济适用房，倡导廉租房，因为廉租比拥有产权更公平。我们反对政府进行无限制的养老补贴，而倡导使用自己的财产，倡导“倒按揭”
我们认为，一个人力所能及的时候，应该尽量用自己的资产。使用各种金融创新，而使得“房屋继承权”可以套现，而为老人身前，提供大量的定期收入。一个人身前问社会索取了大量补贴，死后却留下大额财产，这是不公平的。这样的福利机制是低效的。

任何时候，人都应该倡导自力更生。无论何时，索取补贴不劳而获，都是可耻的，寄生的，腐朽的。

【来源：】